4月11日，A股遭遇通殺，除抗疫、核酸檢測少數板塊小幅上漲，其余板塊盡墨，港股也未能幸免，港股互聯網再遭殺跌。截至11日收盤，港股互聯網ETF(513770)大跌5.44%，單日成交1.3億元，換手率超40%。

隔夜美股同樣遭遇大跌，標準普爾500指數下跌75.75點，至4412.53點，跌幅1.7%。道瓊斯工業指數下跌413.04點，至34308.08點，跌幅1.2%。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌299.04點，至13411.96點，跌幅2.2%。歐洲股市大多下跌。斯托克歐洲600指數下跌0.6%。熱門中概股悉數下跌。

華寶基金國際業務團隊盤后給出最新觀點：近期，在由全球流動性收緊以和疫情擴散導致的中國經濟增長放緩所帶來的擔憂，逐步蓋過了此前國內政策放松預期和中美監管合作進展帶來的積極影響。隨著國內外不確定性加大，市場逐步回落。昨日，港股互聯網ETF(513770)跟蹤的HKC互聯網指數出現了較大幅度的調整，跌幅為5.30%。

一方面，疫情形勢加劇國內增長壓力，使得市場避險情緒提升，給港股互聯網公司股價帶來較大的壓力。中國當前新增病例已達到首輪疫情后的最高水平，雖然此前多數地區疫情反彈快速已經得到控制，但同時，為抑制病毒傳播而采取的封鎖措施對本已較脆弱的線下消費產生了較大的負面影響，3月份財新中國服務業PMI指數從2月份的50.2大幅降至42.0。另外，全國人員流動和制造業供應鏈方面也受到較大影響，市場擔心本輪的疫情的持續發展會給二季度中國經濟增長帶來較大的負面影響。

另一方面，海外貨幣政策收緊和中美十年期國債利差快速收緊也給市場的風險偏好帶來了較大的負面影響。一方面，美國增長還有一定韌性而美聯儲政策收緊預期強化成為主旋律，使得10年美債在實際利率的主導下快速攀升。另一方面，中國增長壓力加大而政策寬松暫無進一步動作，因此利率邊際趨弱但變化不多。截至4月8日，中美十年期國債利差已收窄至2010年來最低水平(5bp)距離倒掛僅一步之遙，2年期國債利率更是已經出現倒掛(-26bp)。

隨著上海疫情新增確診人數未來出現拐點，市場情緒將會出現改善，指數也有機會出現較大幅度的報復性反彈。中美國債利差縮窄可能會導致部分外資套利資金離場，對人民幣匯率可能會有短期小幅影響，并進而影響外資投資港股和A股的積極性，但我們判斷這部分資金體量并不大。中國經濟的基本面、對新冠疫情的控制程度才是人民幣匯率穩定和中國資產吸引力的根本因素。

我們認為，短期受疫情影響市場避險情緒快速上升，指數將會有一定的調整壓力，但中長期來看，中國頭部互聯網企業估值仍蘊含可觀的修復空間。

資料顯示，港股互聯網ETF(513770)為上交所首只匯聚中概港股互聯網的上市ETF，可日內“T+0”交易，騰訊控股、美團、小米集團、快手四大巨頭權重超56%，重倉龍頭穩健增長，其余25只成份股兼顧全領域中小互聯網龍頭高彈性。