??面對屢破記錄的高企通脹，原本美聯(lián)儲在3月加息50個基點被市場大舉押注。??然而俄烏危機持續(xù)發(fā)酵，影響之大已經動搖了市場對于美聯(lián)儲激進緊縮的預測。??據彭博社報道，目前貨幣市場交易員已經不再預期3月加息50個基點，并且預計美聯(lián)儲基準利率的高點將下調至1.7%左右，比之前的預期要下調超過20個基點，遠低于美聯(lián)儲2.5%的長期預測。??市場目前預計美聯(lián)儲今年的加息次數(shù)將少于5次，每次25個基點，而兩周前預測的加息次數(shù)是超過6次。??美國市場的動作也得到了英國和歐洲的呼應，那里的交易員也下調了對于加息的押注。??這種重新定價表明，地緣政治風波已經改變了全球貨幣政策制定者對于風險的評估。雖然能源和大宗產品價格的上漲或將助推已經四十年新高的通脹水平，但是他們還是需要權衡可能出現(xiàn)的經濟放緩前景。??安聯(lián)集團首席經濟顧問Mohamed El-Erian在彭博電視節(jié)目上表示：??這說明全球經濟的滯脹風險在顯著增強．．．．．．市場把緊縮預期下調到更合理的水平。但市場尚未認識到的是，美聯(lián)儲之所以下調緊縮程度，不是因為通脹前景更好，（反而）前景是更糟的，因為全球經濟增長前景明顯惡化。??此外隨著俄烏危機爆發(fā)，美債收益率大跌，其中部分原因是投資者紛紛涌入流動性最強的“投資天堂”。??然而彭博社對此指出，由于美國經濟增長前景黯淡，所以在債券市場衡量短期通脹預期的指標觸及歷史高位，美債實際收益率（經通脹調整后的美債收益率）也出現(xiàn)暴跌。??目前五年期國債通脹保值證券（TIPS）的利率約為-1.7%，而幾周前還不到-1%。