早盤指數(shù)低開低走，穩(wěn)增長相關(guān)板塊集體調(diào)整。盤前央行發(fā)布2月LPR報(bào)價(jià)持穩(wěn)，1年期LPR報(bào)3.70%，5年期以上品種報(bào)4.60%，均按兵不動(dòng)，與此前的MLF保持一致，對(duì)于市場情緒有一定沖擊。與此同時(shí)在政策利好刺激下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的計(jì)算機(jī)、通信等板塊逆市走強(qiáng)。

午后尾盤市場迎來轉(zhuǎn)折。據(jù)證券時(shí)報(bào)援引南方+消息，從2月21日起，四大行同步下調(diào)廣州地區(qū)房貸利率。其中，首套房利率從此前的LPR+100BP(5.6%)下調(diào)至LPR+80BP(5.4%)，二套房利率從LPR+120BP(5.8%)下調(diào)至LPR+100BP(5.6%)。因此尾盤房地產(chǎn)行業(yè)快速拉升，大金融板塊跌幅明顯收窄。截至收盤，上證綜指基本收平，滬深300跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%。

全天A股成交額9015億元，有所放量，北向資金則是凈流出了35.21億元。

近期北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來自于WIND

展望后市，市場相對(duì)低位、預(yù)期偏低的背景下，“穩(wěn)增長”加力并有希望看到社融信貸回升。尤其是2月21日的廣州房貸利率下調(diào)，釋放出了一定的政策信號(hào)。可以關(guān)注基建、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的基建ETF(159619)、建材ETF(159745)和家電ETF(159996)等。

成長風(fēng)格經(jīng)歷前期調(diào)整后，一些高景氣賽道如新能源車ETF(159806)、芯片ETF(512760)、軍工ETF(512660)、醫(yī)療ETF(159828)等估值回落到近兩年的相對(duì)低位，進(jìn)一步大幅調(diào)整的可能性相對(duì)較小，當(dāng)前也逐步出現(xiàn)了較好的配置窗口期，可以保持關(guān)注。

2月21日“東數(shù)西算”概念繼續(xù)強(qiáng)勢，計(jì)算機(jī)ETF(512720)、通信ETF(515880)分別上漲1.94%和1.46%。據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至2022年2月，我國數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模達(dá)到500萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，根據(jù)工信部2021年發(fā)布的《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》國內(nèi)數(shù)據(jù)中心機(jī)架數(shù)量增速有望達(dá)到20%以上，2023年底總算力達(dá)到200EFLOPS。

對(duì)于通信行業(yè)來說，數(shù)據(jù)中心集群的建設(shè)，疊加算力需求的擴(kuò)容將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)服務(wù)器、交換機(jī)、路由器、光模塊等ICT基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備采購需求增加。另一方面隨著“東數(shù)西算”的推進(jìn)，數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)和數(shù)據(jù)量也會(huì)更多，將大幅帶動(dòng)數(shù)據(jù)安全的相關(guān)需求。

對(duì)于計(jì)算機(jī)行業(yè)來說，短期利好擁有數(shù)據(jù)中心建設(shè)能力的企業(yè)。中期來看，“東數(shù)西算”工程需要加大服務(wù)器芯片、操作系統(tǒng)等軟硬件產(chǎn)品規(guī)模化應(yīng)用。國產(chǎn)服務(wù)器、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件企業(yè)都具有規(guī)模化應(yīng)用機(jī)會(huì)。長期而言，數(shù)據(jù)中心會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化應(yīng)用，包括汽車智能網(wǎng)聯(lián)化、人工智能、民生信息化、智能制造、央企和政務(wù)信息化等。簡單來說短中期利好基礎(chǔ)軟硬件，長期有利于各類數(shù)字經(jīng)濟(jì)應(yīng)用。

目前在科技成長板塊中，中證全指通信設(shè)備指數(shù)和中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)的PE估值都不算高，均處在歷史低位，且市場交易并不擁擠，市場波動(dòng)的情況下具備一定的安全邊際。在政策利好的帶動(dòng)下，小伙伴們不妨繼續(xù)關(guān)注計(jì)算機(jī)ETF(512720)、通信ETF(515880)的投資機(jī)會(huì)。

另外2月21日煤炭ETF(515220)再次強(qiáng)勢上漲，收盤漲2.43%。上周受到產(chǎn)地焦企限產(chǎn)疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)影響，焦炭價(jià)格提降步伐明顯放慢，焦炭價(jià)格整體偏穩(wěn)。焦煤方面，受山東菏澤、江西贛州以及重慶下調(diào)首付比例影響，焦煤期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

未來隨著鋼鐵碳達(dá)峰推遲，對(duì)于煉焦煤的需求顯著利好。考慮到當(dāng)前鋼鐵噸鋼利潤依舊可觀、政策環(huán)境相對(duì)寬松，可能在傳統(tǒng)的“金三銀四”旺季期間實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量的提前釋放，并拉動(dòng)焦煤需求。

后續(xù)煉焦煤板塊業(yè)績的可持續(xù)性仍有支撐。“穩(wěn)增長”疊加“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”背景下需求有望持續(xù)復(fù)蘇。澳煤進(jìn)口短期或難以放開，外蒙古進(jìn)口量受疫情影響較大，海外進(jìn)口乏力現(xiàn)狀或較難改善。此外近期山西和山東省均開展煤礦安監(jiān)行動(dòng)，短期國內(nèi)焦煤供給或難有增量。因此在上市公司業(yè)績不錯(cuò)，板塊又具備高股息率的情況下，煤炭ETF(515220)依然有較高的投資價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎!