近日，成都先導發布了《DNA編碼化合物庫平臺賦能新藥研發白皮書》，為行業內首家發布DEL技術白皮書的企業。

此次發布的白皮書進一步展示了成都先導DEL技術的眾多亮點，如擁有全面的DEL篩選方法和模型、DNA兼容的各種新化學反應開發等。在DEL技術應用越來越普及的今天，成都先導再次展現出在DEL技術上的領先優勢。

DEL技術已不再小眾成都先導持續領跑賽道

資料顯示，目前DEL技術在全球工業界的應用已非常普遍。在DEL技術第一梯隊的企業里，GSK、成都先導和X-Chem等企業已經開始規模化大量應用。

值得注意的是，其中GSK的DEL技術僅供其自用，不對外服務。而成都先導DEL技術可以對外服務，并且目前擁有超過6000種不同的骨架結構，10000億結構全新、具有多樣性和類藥性的DNA編碼小分子化合物。X-Chem在庫的種類和數量上目前不及成都先導。數據顯示，在以DEL技術對外服務的企業中，成都先導庫的種類和數量均保持領先。

此外，成都先導還擁有DEL技術的路徑依賴優勢。據悉，成都先導自設立以來一直圍繞著DEL技術潛心研究與創造，憑借著入局早、研發團隊經驗豐富等先發優勢，已在DNA編碼化合物的設計、合成和篩選技術方面形成多項專利和軟件著作權。根據公司2020年報披露，其累計已取得69項發明專利授權，并有120余項境內外專利正在申請中。同時，DEL領域有較高的行業壁壘，業內人士表示，DEL技術在DNA編碼化合物庫的設計、反應條件、篩選過程以及活性驗證方面存在大量的know how，新進入者難以短期解決。

不難看出，從庫的種類和數量以及DEL技術成熟性上，成都先導至今仍處于業內領先地位。

DEL與FBDD/SBDD協同效應未來可期成都先導具差異化競爭優勢

除發展DEL技術外，成都先導還借收購致力于SBDD/FBDD研究的Vernalis來降低業務的單一性，拓展出DEL與SBDD/FBDD相結合的綜合型新藥發現技術平臺。

據悉，DEL由于其庫里分子類別的多樣性，可以篩選出差異化較大、結構新穎的分子，之后再使用SBDD基于靶點與化合物結合的結構信息進行藥物設計。因此DEL技術與SBDD技術在使用過程中具有極強的互補性，通過靈活的使用技術組合，可高效的篩選出具有差異化、成藥性高的苗頭化合物。

值得一提的是，近日成都先導的全資子公司Vernalis與Servier在腫瘤新藥發現合作中取得一項研發和一項臨床前里程碑，Vernalis獲得了里程碑付款。本次合作利用Vernalis專有的基于分子片段三維結構信息的藥物發現平臺，以及Servier在藥物化學、癌癥生物學和藥理學方面的專業知識，進一步推動腫瘤學的創新。此次Vernalis與Servier在研發合作過程中也取得了重大突破。其中，Mcl-1靶點之前一直被認為不具有成藥性，而通過雙方的合作，對于第一代Mcl-1抑制劑已經進入了臨床試驗階段。此次宣布的臨床前里程碑也是對應于進入臨床前開發的第二代選擇性Mcl-1抑制劑。

此次獲得里程碑付款不僅說明了Vernalis研發實力強勁，也更進一步證實了其擁有SBDD/FBDD技術多年積淀的成熟經驗，并獲得行業認可。對此，業內專家表示，此次Vernalis獲得里程碑費或許是并購完成之后的新的開始，由于SBDD/FBDD技術與DEL技術可以形成互補，未來成都先導與Vernalis的協同效應有望不斷加強，疊加Vernalis的SBDD/FBDD技術不斷成熟，預計Vernalis會產生更多的收入，成都先導后續在DEL技術與SBDD/FBDD技術結合應用方面的成果也值得期待。

值得注意的是，成都先導對于藥物發現技術的運用相對于國內可比企業也已形成差異化競爭優勢。據了解，藥明康德主要將DEL技術作為公司下游業務部門的流量入口，主要通過DELpro、DELopen、DELlight三種服務模式方式為不同客戶提供服務，賦能早期小分子新藥研發客戶。而維亞生物則在商業模式上做了一定創新，在傳統以技術服務換取現金(CFS)的模式基礎上，創造性地開辟了以技術服務換取股權(EFS)的創新商業模式,用兩種商業模式來進行導流，與產業鏈上各環節的領先企業達成戰略合作或并購，拓展全產業鏈服務能力建設，成為平臺型服務商。

可見，成都先導不僅在DEL技術上處于領先地位，也與國內可比企業形成了差異化競爭。隨著DEL及FBDD/SBDD技術的應用越來越廣泛，以及成都先導自身技術的不斷成熟，預計未來成都先導能夠在DEL技術領域繼續保持領先地位。

大規模應用DEL技術門檻頗高 高成長賽道下成都先導具備獨特優勢

機構分析表示，目前全球涉及DEL技術領域的研發公司與機構主要分為三類，第一類是用于公司內部研發的大型跨國藥企，如GSK;第二類是提供商業服務的CRO公司，主要約10家，極具競爭實力的主要是成都先導及X-Chem;第三類是中小型創新藥物開發公司、大學和研究機構，數量眾多。

雖然DEL技術入門門檻偏低、入場玩家越來越多，不過目前大部分處于研發階段，只是小規模地運用。大規模工業化應用DEL技術，進入門檻較高，目前全球能夠基于DEL技術規模化提供研發服務的公司較為稀缺，賽道有競爭實力的玩家并不多。

值得一提的是，近年來，CRO行業規模仍在不斷擴大。根據Frost & Sullivan披露數據顯示，2019 年全球已有39.5%的制藥公司和生物技術企業應用外包服務，預計2022年將達到 46.8%。2019年全球CRO行業規模為528億美元，同比增長8.02%，預計2019-2022年復合增長7.65%。

而藥物發現作為新藥研發中最重要的一環，其在整個CRO板塊中占比也在逐漸提升。隨著近幾年國內新藥研發環境逐漸成熟，藥物發現CRO市場規模也在高速增長。公開資料顯示，2019年國內藥物發現市場規模大約為103億元，同比增長32.40%。機構預測，預計2019-2022年，國內藥物發現CRO規模復合增長率能達到28.78%。

點評人士指出，成都先導處在高速成長的賽道，坐擁賽道紅利，且已經擁有領先的DEL及FBDD/SBDD技術，如果能夠快速疊加其下游的一些關鍵平臺能力，未來業績表現值得期待。