原標題：“降息潮”后錢還能放哪

經(jīng)歷了多輪下調后，國有大行、股份制銀行5年期整存整取存款掛牌利率告別“3%”時代，新一輪調整仍在繼續(xù)。5月11日，北京商報記者從知情人士處獲悉，銀行協(xié)定存款、通知存款利率上限將迎來調整，根據(jù)要求，國有大行執(zhí)行基準利率加10BP，其他金融機構執(zhí)行基準利率加20BP，調整將自5月15日起執(zhí)行。當存款利率調整成為趨勢，儲戶應如何配置資產(chǎn)，打理好自己的“錢袋子”？分析人士建議，保守型投資者適合購買存款、國債、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品等，穩(wěn)健型投資者可適當配置一些中低風險的理財產(chǎn)品、基金等，將資金均衡地配置在不同流動性和不同風險的產(chǎn)品中。

協(xié)定、通知存款自律上限調整

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5月11日，北京商報記者從知情人士處獲悉，銀行協(xié)定存款、通知存款利率上限將迎來調整，其中，國有大行執(zhí)行基準利率加10BP，其他金融機構執(zhí)行基準利率加20BP，調整將自5月15日起執(zhí)行，同時，停辦不需要客戶操作、智能自動滾存的通知存款。

根據(jù)中國人民銀行2015年10月24日發(fā)布的《金融機構人民幣存款基準利率調整表》，通知存款的利率為：一天0.8%、七天1.35%，協(xié)定存款利率為1.15%。

一位銀行人士透露稱，“所謂‘無需存款人實際操作即可實現(xiàn)自動滾存的通知存款’指的是通知存款提款前需要1天或者7天通知，但很多銀行在實際操作中省略了通知環(huán)節(jié)，導致通知存款事實上成為了一種高息存款。監(jiān)管此次通知就是意在遏制高息存款的行為，在此之前，監(jiān)管通過口頭通知明確協(xié)定存款、通知存款利率上浮最高不超過75BP，但現(xiàn)在對利率上限進行了調整，要求只能上浮10BP、20BP”。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，協(xié)定存款、通知存款都屬于活期存款范疇，但目前有些中小銀行的協(xié)定存款及通知存款利率過高，一方面銀行自身負債壓力較大，另一方面也導致存款定價的無序競爭。對協(xié)定存款和通知存款自律上限進行調整，引導銀行對公活期存款利率走低，可以有效壓降銀行的存款成本，緩解息差壓力。

劉銀平進一步指出，目前來看，該通知的出臺對大行的影響不大，對中小銀行的影響相對較大。從A股上市銀行2022年年報數(shù)據(jù)來看，在各類銀行中，股份制銀行企業(yè)存款成本率整體最高，大多在2%以上，企業(yè)活期存款成本率大多在1%-1.6%之間。

除協(xié)定存款、通知存款利率將迎調整外，早從去年以來，個人整存整取存款利率已經(jīng)歷下調，目前，6家國有大行、12家股份制銀行3年、5年期存款掛牌利率均已降至3%以下，不過，北京商報記者調查發(fā)現(xiàn)，掛牌利率并非辦理存款時的實際執(zhí)行利率，有部分銀行實際執(zhí)行利率相較掛牌利率有所上浮。

國有大行中，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行整存整取3年、5年期存款掛牌利率分別為2.6%、2.65%。從實際執(zhí)行利率來看，中國銀行手機銀行App顯示，3年期定存產(chǎn)品利率為3%，并非掛牌利率2.6%，5年期定存產(chǎn)品利率為2.65%，與掛牌利率一致。工商銀行存款產(chǎn)品實際執(zhí)行利率相較掛牌利率也有所上浮，該行手機銀行顯示，目前在售的新市民專屬存款3年期、薪金存3年期（代發(fā)專享）、幸福存3年期（縣域專享）等存款產(chǎn)品，利率最高可達3%，相較掛牌利率有所上浮；該行個人養(yǎng)老金專屬存款5年期、新市民專屬存款5年期存款產(chǎn)品年利率最高可達到3.05%。

部分股份制銀行也不例外，民生銀行定存產(chǎn)品“安心存3年”，利率最高可達3.2%，該行整存整取3年期存款掛牌利率為2.65%；光大銀行在存款產(chǎn)品界面介紹，該行安逸存3年期存款產(chǎn)品年利率在2.65%-3.12%左右?！耙蚋鞯貐^(qū)執(zhí)行利率可能存在差異，請以業(yè)務辦理時實際執(zhí)行利率為準。”光大銀行稱。

對掛牌利率與實際執(zhí)行利率表現(xiàn)不一的情況，一位國有大行客戶經(jīng)理介紹稱，“掛牌利率相當于定存產(chǎn)品的最低利率，雖然基準利率有所下調，但目前實際執(zhí)行利率也可以稍微上浮，但上浮的區(qū)間有限”。另一家股份制銀行人士也介紹稱，“執(zhí)行利率才是儲戶真正購買的產(chǎn)品利率，一般情況下比掛牌利率高一些，不同地區(qū)有所不同，實際執(zhí)行利率也會存在不一樣的情況”。劉銀平指出，銀行存款掛牌利率與實際執(zhí)行利率存在一定差異，實際執(zhí)行利率會根據(jù)當?shù)劂y行的具體存款情況以及不同客戶的情況作出相應調整，很多銀行網(wǎng)點的實際執(zhí)行利率都會高于掛牌利率。

仍將持續(xù)

在利率市場化進程持續(xù)推進和金融讓利實體的背景下，今年以來，國內(nèi)銀行已掀起了三次“降息潮”。先是今年1月，包括天山農(nóng)商行、烏魯木齊銀行、新疆銀行、廣東南澳農(nóng)商行等在內(nèi)的多家地方性銀行發(fā)布調整存款產(chǎn)品利率的公告，對多個存款產(chǎn)品利率進行下調，其中以5年期存款產(chǎn)品利率下調幅度最大。

4月，廣東、湖北、河南等地多家中小銀行、農(nóng)信社也紛紛宣布下調存款利率。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2023年4月銀行網(wǎng)點定期存款2年及以內(nèi)期限平均利率環(huán)比上漲，其中3個月、6個月短期利率漲幅相對較大，1年、2年期利率漲幅較??；3年、5年期平均利率環(huán)比下跌，跌幅分別為0.6BP、2.7BP。整體來看，城商行、農(nóng)商行利率下調幅度相對較大，尤其是農(nóng)商行，1年、2年、3年、5年期存款平均利率分別環(huán)比下跌5BP、3BP、2.5BP、11.5BP。

5月至今，銀行存款利率調降隊伍進一步擴大，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行先后宣布下調人民幣存款掛牌利率，整體來看，調整后，上述3家股份制銀行3年、5年定期存款掛牌利率已經(jīng)降至3%以下。

業(yè)內(nèi)觀點普遍認為，調降存款利率的目的在于穩(wěn)定銀行息差水平，確保銀行可以靠內(nèi)源發(fā)展補充資本。盤古智庫高級研究員江瀚指出，當前銀行業(yè)面臨著凈息差持續(xù)收窄的問題，這是市場競爭加劇、貨幣政策調控等多種因素共同作用的結果。在這種情況下，銀行需要采取措施來緩解負債端的壓力，以保持盈利能力。因此，多家銀行集體下調存款利率成為了一個比較普遍的現(xiàn)象。

不過，雖然努力對成本進行壓降，但銀行息差承壓的態(tài)勢仍較為明顯。據(jù)東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在上市銀行一季報中，有34家銀行披露凈息差較去年同期有所收窄。

未來，銀行調降存款利率的態(tài)勢是否仍將持續(xù)？劉銀平直言，一方面，銀行凈息差持續(xù)收窄，負債壓力加大；另一方面，市場利率定價自律機制發(fā)布《合格審慎評估實施辦法(2023年修訂版)》，引入懲罰機制，對銀行存款利率設定了壓降指標。不管是從銀行自身經(jīng)營角度還是監(jiān)管角度來看，銀行都需要下調存款成本，未來“降息潮”也會波及更多銀行，不同類型銀行的調整情況不一，過去一年大型銀行存款利率已經(jīng)下降較多，中小型銀行利率下降幅度較小，未來利率下調空間更大。

均衡配置資產(chǎn)

“降息潮”之下，為了尋求利差，有儲戶開啟“暴走”模式，千里奔襲“跨區(qū)”存款，他們從蘇州趕到上海，從河北去往天津，只為尋求更好利率的存款收益。也有一些儲戶將目光轉向理財、國債、保險、基金、股票，欲通過多元化資金配置提高收益率。

在江瀚看來，銀行下調存款利率的好處在于，可以有效地降低銀行的成本，從而提高盈利能力。從宏觀的角度說，下調存款利率還可以促進資金的流動，為經(jīng)濟發(fā)展注入更多的活力。

當然，銀行下調存款利率也可能會帶來一些負面影響。比如，可能會導致客戶的存款流失，或者引起客戶的不滿。

當存款產(chǎn)品利率下行成為趨勢，儲戶如何打理好自己的“錢袋子”？光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華建議，從“保本保息”角度，存款和保險產(chǎn)品二者具有一些共性，但投資者還需關注兩類產(chǎn)品的區(qū)別，一是兩類產(chǎn)品期限不同，保險產(chǎn)品期限一般較長，存款產(chǎn)品存取靈活一些，流動性相對較好。二是兩類產(chǎn)品的收益不同，存款產(chǎn)品收益固定，而保險產(chǎn)品是固定收益加上分紅收益，保險產(chǎn)品分紅收益受金融市場波動影響較大。

“投資者應結合自身的風險偏好、流動性需求、投資理財水平及經(jīng)驗來配置資產(chǎn)?！眲y平建議，保守型投資者適合購買存款、國債、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品等，對流動性要求不高的話盡量購買長期產(chǎn)品；穩(wěn)健型投資者可適當配置一些中低風險的理財產(chǎn)品、基金等，將資金均衡地配置在不同流動性和不同風險的產(chǎn)品中。（記者 宋亦桐）