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繼有“小非農”之稱的ADP私人就業人口超預期增長后，5月美國新增非農就業人口也遠超預期，幾乎是市場預期增加人數的兩倍。但非農報告傳遞的信號并不一致：5月失業率意外不降反升，創七個月新高及三年來來最大月環比升幅，平均時薪增長放緩，同比增速略低于預期。非農就業數據公布后，美國國債價格盤中跳水，收益率拉升，對利率前景更敏感的兩年期美債收益率日內升幅擴大到10個基點以上；美元指數迅速轉漲，擺脫兩周低位。互換合約定價顯示，投資者預期的美聯儲7月加息幾率增加，預計未來兩次會議期間將加息25個基點，6月加息的幾率不到50%。不過，周五回升未能扭轉美元和美債收益率全周的下行之勢，反映了聯儲官員釋放6月跳過加息偏好、6月暫停加息預期升溫的影響。評論稱，現在的關鍵是美聯儲會不會跳過6月，等到7月再行動。從就業大幅增長看，勞動力市場并未放緩，而且通脹還未接近2%，所以美聯儲可能還會加息，而從失業率回升和薪資增長放慢看，聯儲可以7月再加息。還有評論稱，就業猛增無疑支持了美聯儲的鷹派，促使他們質疑是否應進一步緊縮，失業率回升則可能給聯儲足夠的理由6月暫停加息。美國參議院繼眾議院后也通過議案提高債務上限，債務違約風險解除，強勁的就業增長體現經濟在貨幣緊縮打擊下仍有韌性，得到雙重支持的美股高開。在特斯拉等藍籌科技股帶領下，主要股指本周全線累漲。歐股本周上演戲劇性反轉，泛歐股指連跌三日至兩月低谷后持續反彈，周五更是在美國債務上限、中國政策前景和瑞典房產公司SBB利好的推動下，創兩個半月最大漲幅，得以扭轉全周跌勢。市場期待穩增長政策出臺，多種中國資產普漲。中概股延續周四跑贏大盤之勢，特斯拉在CEO馬斯克訪華的本周累計兩位數大漲。內盤商品期貨繼續走高，日間領漲的玻璃夜盤繼續領跑，漲近6%。離岸人民幣兌美元盤中曾升破7.07，刷新一周來高位，此后在美元回升的壓力下，盤中轉跌。周五的國常會指出，要分批次加快推出針對性強、含金量高的政策措施；要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，延續和優化新能源車的車輛購置稅減免政策。上證報獲悉，英偉達CEO黃仁勛或將下周二到訪上海。他將是繼馬斯克之后又一訪華的美國科技業大佬。外盤部分商品也和主要消費國中國的資產聯動。國際原油盤中漲近3%，美油繼續脫離兩個月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周來首次累跌，市場焦點轉向本周末的OPEC+會議，評論稱，沒人愿意在OPEC+會前做空原油，交易員永遠不應低估沙特的力量。工業金屬中，連日下跌的倫錫和倫鉛反彈，倫鋅進一步走出近三年低谷，倫銅小幅回落，但接近周四追隨中國資產大反彈所創的近兩周高位。而黃金在美元和美債收益率反彈的打擊下回落，美國就業報告公布后持續下行，創兩周多來最差單日表現，有賴于前幾日持續上漲，保住了全周漲勢，一個月來首次單周累漲。道指創半年最大漲幅 納指創三年最長連漲周 特斯拉本周漲超10% 中概指數漲近3% C3.ai等AI概念股繼續回落三大美國股指集體高開，早盤均曾漲超1%，午盤刷新日高時，道瓊斯工業平均指數漲超740點、漲超2.2%，標普500指數漲近1.7%，納斯達克綜合指數漲近1.2%。 最終，三大指數連續兩日集體收漲。道指收漲701.19點，漲幅2.12%，創去年11月30日鮑威爾講話暗示12月放緩加息當天以來最大收盤漲幅，報33762.76點，創5月1日以來收盤新高。標普收漲1.45%，創5月5日蘋果一季報公布次日以來最大漲幅，報4282.37點，納指收漲1.07%，報13240.77點，和標普均創去年4月以來收盤新高。價值股為主的小盤股指羅素2000收漲3.56%，跑贏大盤，連漲兩日至3月8日以來高位。科技股為重的納斯達克100指數收漲0.73%，連漲兩日，連續兩日、本周第四日刷新刷新截至周二連續三日所創的去年4月以來高位。在只有四個交易日的本周，主要股指集體累計上漲：納指累漲2.04%，納斯達克100累漲1.74%，自2020年1月以來首度六周連漲；標普累漲1.83%，創今年3月31日以來最大周漲幅，自3月31日以來首次連漲三周；道指累漲2.02%，抹平上周回落的跌幅；上周微幅回落的羅素2000累漲3.27%。標普500各大板塊周五全線收漲，除了漲0.1%的通信服務和漲0.5%的IT外，其他板塊至少漲超1%，材料漲3.4%領跑，工業漲近3%，房產、金融和特斯拉所在的非必需消費品都漲超2%。本周這些板塊也都累漲，非必需消費品漲近3.3%領漲，房產漲近3.1%，材料漲近2.9%，工業、金融、醫療也都漲超2%。道指成份股中，截至周五收盤，工業股3M漲約8.8%領跑，卡特彼勒漲8.4%，陶氏化學漲5.3%，耐克漲4.4%，波音漲2.6%。龍頭科技股多數繼續上漲。特斯拉午盤漲超4%，收漲3.1%，連漲六日，創去年11月以來收盤新高，在特斯拉CEO馬斯克訪華后第四日走高。FAANMG六大科技股中，多數連漲兩日，亞馬遜收漲1.2%，繼續創去年9月以來新高；微軟收漲近0.9%，刷新2021年12月以來高位；谷歌母公司Alphabet收漲近0.8%，繼續靠近上周一所創的去年4月以來高位；蘋果收漲近0.5%，刷新去年1月所創的收盤歷史高位；而連漲四日至去年2月以來高位的奈飛收跌近0.7%，連漲六日的Facebook母公司Meta收平，企穩于去年1月以來高位。本周這些科技股總體累漲，特斯拉累漲10.8%，奈飛漲5.7%，Meta漲4%，蘋果和亞馬遜都漲超3%，微軟漲近0.8%，Alphabet漲不足0.1%周四強勁反彈的熱門中概股總體進一步走高，連續第二日跑贏大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲近2.9%，本周累漲3.4%。個股中，瑞能新能源和樂信漲超9%，再鼎醫藥漲超8%，華住和達達漲超7%，攜程、貝殼找房和愛奇藝漲超6%，小鵬汽車漲超5%，騰訊粉單漲超3%，京東、金山云漲超2%，百度漲約2%，阿里巴巴漲超1%，理想汽車和網易漲約1%，蔚來汽車0.3%，而B站跌超3%。周四強勁反彈的芯片股總體小幅回落，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX分別收跌0.15%和0.24%，本周均累跌逾1.2%。個股中，周四漲超5%反彈的英偉達盤初轉跌，收跌1.1%，未能繼續逼近周二連續第三日所創的歷史高位，本周累漲近1%；而公布第二財季盈利和收入均高于預期、預計AI相關銷售業績今年將翻倍、且被美國銀行因其AI業務被低估而重申買入評級并上調目標價后，博通收漲2.8%。AI概念股多數繼續回落。公布本財季和2024財年的指引不佳后周四收跌超13%的C3.ai（AI）周五收跌7.1%，本周跌超2%，Bullfrog AI（BFRGW）收跌11.6%，BigBear.ai（BBAI）收跌3.4%， 有望為英偉達AI芯片H100提供電源管理解決方案的Monolithic Power Systems（MPWR）早盤曾跌超4%，收跌0.4%，SoundHound.ai（SOUN）收跌1.4%，午盤反彈漲超1%后又轉跌的Palantir（PLTR）收跌逾0.1%，而Adobe（ADBE）收漲近2.3%，Guardforce AI（GFAI）早盤跌近4%后午盤轉漲，收漲3.4%。媒體稱亞馬遜考慮給Prime會員提供含無線服務的超低價手機套餐后，盡管亞馬遜稱目前未計劃增加無線服務，幾大電信運管商盤中仍跌幅擴大。T-Mobile（TMUS）和 AT&T（T）收跌5.6%，Verizon（VZ）收跌3.2%。銀行股指數普遍連漲兩日至4月28日以來高位，連漲三周，地區銀行漲幅更大。周三跌近2.5%結束兩連漲的銀行業指標KBW銀行指數（BKX）收漲 3.7%，；連跌兩日的地區銀行指數KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地區銀行股ETF SPDR標普地區銀行ETF（KRE）分別收漲約6.3%和6.2%。大銀行中，花旗、美國銀行漲超3%，富國銀行漲近3%，摩根大通、高盛、摩根士丹利漲超2%。重點地區銀行中，西太平洋合眾銀行（PACW）漲超14%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）漲近11%，Keycorp（KEY）漲近7%，Zions Bancorporation（ZION）漲超5%。公布財報的個股中，第一財季銷售超預期猛增24%且上調全年指引的時尚運動服品牌Lululemon（LULU）收漲11.3%；第一財季盈利和收入強勁且上調全年指引的數據開發商MongoDB（MDB）收漲28%；一季度虧損低于預期且上調全年指引的云公司Samsara（IOT）收漲27.9%；第三財季業績和指引均優于預期的Zscaler（ZS）收漲5.4%；上調全年營收和利潤指引低端的折扣零售商Five Below（FIVE）收漲7.8%；而一季度營收低于預期且下調全年指引、提及宏觀經濟壓力導致銷售增長放緩的網絡安全公司SentinelOne（S）收跌35.1%；二季度營收指引低于預期的IT云公司PagerDuty（PD）收跌17.1%。其他波動較大的個股中，預計將今年下半年完成收購淘米、成為國漫IPO元宇宙SPAC第一股的MultiMetaVerse（MMV）收漲113.6%；宣布與日本電動汽車公司Quantum Solutions達成合作的電池公司U Power Ltd. （UCAR）收漲18.7%。歐股方面，泛歐股指在連跌三日后連漲兩日，周五加速上漲。歐洲斯托克600指數自3月14日以來首次一日漲約1.5%，創5月23日上周二以來收盤新高。主要歐洲國家股指均漲超1%，連續兩日齊漲。各板塊中，周五只有跌近2.8%的電信一個收跌。礦業股所在的基礎資源漲超4.2%領漲，凸顯商品走高的影響，房產漲近4%緊隨其后。個股中，宣布董事會尋求剝離資產或者給公司尋找買家、公司創始人兼CEO Ilija Batljan卸任、由業界資深人士Leiv Synnes接任CEO后，瑞典房地產公司Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）飆漲53.3%，創史上最大日漲幅，領漲斯托克600成份股。受運動服品牌Lululemon上調全年指引提振，阿迪達斯和彪馬分別漲5.8%和6.4%。盡管周三曾創3月29日以來收盤新低，斯托克600指數仍借助周五大漲而全周累漲，在上周結束兩周連漲后重回漲勢。各國股指多數累漲，西班牙股指和上周跌近3%領跌的意大利股指均漲超1%，和德股都在上周回落后反彈，而英股和法股連跌兩周。各板塊中，因周五大漲，房產板塊全周累計漲超4%，基礎資源漲超3%，上周逆市獨漲的科技漲1%，而電信跌超3%表現最差。就業報告后兩年期美債收益率盤中升超10個基點 本周仍累計下降歐洲國債價格反彈，歐元區國債收益率在連降四日后回升，美國就業報告公布后追隨美債升幅擴大，短債的收益率升幅超過長債，緊縮預期有所升溫。英國10年期基準國債收益率收報4.15%，日內升4個基點，告別周四下破4.10%刷新的5月22日以來低位；2年期英債收益率收報4.33%，日內升7個基點，周四曾下測4.25%刷新5月23日以來低位；基準10年期德國國債收益率收報2.31%，日內升7個基點，脫離周四盤中降至2.230%刷新的5月12日以來低位；2年期德債收益率收報2.79%，日內升11個基點，遠離周四下破2.70%刷新的5月17日以來低位。本周歐債收益率普遍下降，體現德國等歐洲國家通脹放緩的影響。10年期英債收益率累計下降約18個基點；連升三周的10年期德債收益率累計降約22個基點，連升三周的2年期德債收益率也大幅回落，和英債收益率均降約13個基點。美國10年期基準國債收益率在歐股盤中曾下測3.60%刷新日低，美國非農就業報告公布后很快上逼3.65%，美股午盤曾逼近3.70%，日內升幅略超過10個基點，遠離周四下破3.57%刷新的5月17日以來低位，和上周五接近3.86%刷新的兩個月高位仍有距離，到債市尾盤時約為3.69%，日內升近10個基點，在連降四日后回升，本周仍累計降約11個基點，最近五周首度下降。對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤中曾下測4.30%刷新日低，美國就業報告后迅速重上4.45%，美股午盤曾升破4.52%，日內升逾18個基點，遠離周四下破4.32%刷新的5月24日上周三以來低位，還未能接近上周五逼近4.64%刷新的兩個月高位，到債市尾盤時約為4.50%，日內升約16個基點，在連升三周后本周累計降約6個基點。就業報告美元指數迅速轉漲 擺脫兩周低位 但止步三周連漲 離岸人民幣沖高回落追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）在歐股盤中曾跌破103.40，連續兩日刷新5月24日以來盤中低位，日內跌近0.2%，美國非農就業報告公布后迅速轉漲，美股午盤重上104.00后一度接近104.10刷新日高，日內漲0.5%。到周五美股收盤時，美元指數仍處104.00上方，日內漲超0.4%，本周累跌近0.2%；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲近0.3%，脫離5月22日以來低位，也在美股午盤轉漲，本周累跌近0.4%，和美元指數均在周五反彈、但止步三周連漲。隨著美元反彈，多數非美貨幣在美國就業報告公布后轉跌。歐元兌美元在歐股盤前曾接近1.0780，刷新5月24日上上周三以來高位，美股午盤曾下測1.0705刷新日低，日內跌超0.5%。英鎊兌美元在亞市盤中曾漲破1.2540，刷新5月16日以來高位，美股午盤曾接近1.2440刷新日低，日內跌近0.7%。日元盤中跌落兩周高位。美元兌日元在亞市盤中曾接近138.60，刷新5月24日以來低位，美股午盤曾漲破140.00，日內漲逾0.9%，和周二漲破140.90而連續四日刷新的去年11月以來高位仍有距離。離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市早盤轉跌后曾跌至7.1149刷新日低，后很快轉漲，歐股早盤曾漲至7.0670刷新5月26日上周五以來高位，日內漲374點，美國就業報告公布后逐步回吐漲幅，美股午盤轉跌，一度失守7.11。北京時間6月3日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.1096元，較周四紐約尾盤跌52點，在周四終結三連跌后回落，本周累跌357點，連跌四周，但跌幅將近上周的一半。高風險的加密貨幣周五盤中反彈。比特幣（BTC）亞市早盤曾跌破2.66萬美元刷新5月26日以來低位，后持續回漲，美股午盤曾逼近2.73萬美元刷新日高，較日低漲近800美元、漲近3%，美股收盤時處于2.72萬美元上方，最近24小時漲超1%，最近七日漲近2%。日間漲停的玻璃夜盤漲近6% 領漲內盤商品內盤商品期貨夜盤總體繼續上漲。周五日間收漲停的玻璃夜盤繼續領漲，收漲5.87%。日間漲超3%的焦煤和燃油夜盤分別收漲3.10%和3.05%，棉花漲2.81%，日間漲超3%的焦炭漲2.38%，日間漲超2%的螺紋鋼和鐵礦石分別收漲2.22%和2.09%，低硫燃油漲2.08%。夜盤棉紗漲1.83%，棕櫚油、熱卷、菜油、甲醇、苯乙烯、豆油、菜粕、乙二醇、瀝青、豆二至多漲1.81%。夜盤橡膠漲0.96%，20號膠、豆粕、PTA、聚丙烯、玉米淀粉、PVC、塑料、純堿、短纖、玉米、LPG、豆一、粳米至多漲0.89%。而白糖、紙漿夜盤至多收跌0.43%。工業金屬中，國際銅夜盤收漲0.97%，滬銅收漲0.75%，滬鋁收漲1.32%，滬鋅收漲0.86%，滬鎳收漲2.99%，滬錫收漲1.46%，而滬鉛收跌0.53%。此外，不銹鋼夜盤收漲1.24%。美油繼續走出兩月低位 本周仍三周來首跌 歐洲天然氣反彈但連跌九周國際原油期貨周五全天基本保持漲勢，在連跌兩日后連漲兩日，美股早盤刷新日高時，美國WTI原油漲至72.17美元，布倫特原油漲至76.45美元，日內均漲近3%。最終，WTI 7月原油期貨收漲1.64美元，漲幅2.34%，報71.74美元/桶，繼續走出周三所創的3月20日以來收盤低位。布倫特7月原油期貨收漲1.85美元，漲幅2.49%，報76.13美元/桶，截至周三連續兩日刷新5月4日報72.5美元以來收盤低位。本周，美油累跌1.3%，布油累跌1.1%，均止步兩周連漲，主要源于周二跌超4%，創5月2日以來最大日跌幅。盡管近兩日反彈，原油過去一個月仍累計大跌。截至周三的5月，美油跌超11%，布油跌近9%，分別創2021年11月和去年11月以來最大月度跌幅。連續三日齊跌的美國汽油和天然氣期貨反彈。NYMEX 7月汽油期貨收漲近2.7%，報2.5美元/加侖，脫離周四刷新的5月12日以來低位，在連漲三周后本周累跌3.5%；NYMEX 7月天然氣期貨收漲0.65%，報2.1720美元/百萬英熱單位，暫別連續兩日刷新的4月26日以來低位，在上周大幅回落跌近16%后本周漲近0.1%。歐洲天然氣反彈，雖然本周只有周四一日收跌，但因周四重挫，最終仍連跌九周。英國天然氣期貨收漲1.25%，報54.95美元，脫離周四跌近14.6%所創的兩年來低位，在周一休市的本周累跌0.7%；歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨收漲2.54%，報23.689歐元/兆瓦時，告別周四跌14%所創的兩年低位，本周五日累跌5.35%。媒體指出，歐洲唯一的大型液化天然氣（LNG）工廠、挪威國家石油公司（Euinor）旗下LNG工廠最近爆出天然氣泄漏，引發氣價震蕩，凸顯了該地區能源交易者對意外的供應沖擊仍心存疑慮。周三因泄漏而氣價大反彈，周四Euinor稱控制住泄露后氣價又大跌。黃金創兩周最大跌幅 仍結束三周連跌 倫銅小幅回落 全周仍漲 倫鋅兩連陽仍連跌四周紐約黃金期貨在亞市盤中曾連續第二日短線重上2000美元，刷新日高時漲至2000.50美元，此后不止一次轉跌，美國就業報告公布后鎖定跌勢持續回落，美股午盤跌至1966美元下方，日內跌超1.5%。到收盤時，COMEX 8月黃金期貨收跌1.30%，創5月16日以來最大日跌幅，報1969.60美元/盎司，跌落周四刷新的5月15日以來收盤高位。本周期金累漲1.3%。連漲兩日的紐約期銀回落，COMEX 7月白銀期貨收跌1%，報23.75美元/盎司，跌落周四所創的5月19日以來高位，但本周累漲1.7%，和黃金均結束三周連跌之勢。倫敦基本金屬期貨周五漲跌不一。領漲的倫鋅漲近1.8%，連漲兩日至一周來高位，繼續脫離周三所創的2020年7月末以來低谷。倫錫抹平連跌兩日的跌幅，繼周二之后又創三周新高。連跌三日的倫鉛也反彈，漲1.4%抹平周四多數跌幅，告別連續兩日刷新的去年11月初以來低位。周四漲近2%的倫銅小幅回落，暫別周四反彈所創的近兩周來高位，但守住8200美元關口，連續兩日收于8200美元上方。周四大反彈、漲超3.5%的倫鎳小幅跌落一周多來高位，和截至周三連跌三日所創的去年9月初以來低位仍有距離。連漲兩日的倫鋁跌落近兩周來高位。本周基本金屬多數累計上漲。領漲的倫錫漲超3%，倫銅和倫鋁都漲超1%，均在上周回落后反彈，連跌三周的倫鎳漲約0.2%，而倫鉛跌超2%，連跌兩周，倫鋅跌超1%，連跌四周。紐約期銅在兩連跌后連漲兩日，COMEX 7月期銅收漲0.4%，報3.7275美元/磅，繼續刷新5月19日以來高位，本周漲1.2%，抹平上周回落的多數跌幅。從累計漲跌看，金銀銅油和美國天然氣四大商品中，本周原油表現最差，貴金屬金銀表現相對較好。