近日，資本邦了解到，北京優炫軟件股份有限公司(下稱“優炫軟件”)沖刺北交所獲受理披露。

圖片來源：北交所官網

公司主營業務為自主知識產權的數據庫及生態應用產品、安全產品的研發、生產銷售和服務，并提供數據庫及數據安全方面的整體解決方案。

圖片來源：公司招股說明書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為4.58億元、5.51億元、5.67億元、1.92億元;同期對應的凈利潤分別為3040.86萬元、4324.59萬元、2050.53萬元、-5975.20萬元。

根據《北京證券交易所股票上市規則(試行)》第2.1.3條，發行人選擇第四套標準，即預計市值不低于15億元，最近兩年研發投入合計不低于5,000萬元。

發行人于2013年1月29日在全國股轉系統掛牌，截至本招股說明書出具日，連續掛牌時間超過12個月且發行人目前為創新層掛牌企業。

根據大信會計師事務所(特殊普通合伙)出具的《審計報告》，發行人2019年度、2020年度研發投入分別為9,905.00萬元和9,689.98萬元，合計不低于5,000萬元;且預計向不特定合格投資者公開發行價格計算的股票市值不低于15億元，符合《北京證券交易所股票上市規則(試行)》第2.1.3條的規定。

本次募資擬用于數據庫支撐服務中心項目、面向核心業務的數據庫研發升級及產業化項目。

圖片來源：公司招股書

截至招股說明書簽署日，梁繼良直接持有優炫軟件17.31%的股份;梁繼良通過持有共青城優炫30.08%的出資額，間接持有優炫軟件1.45%的股份;梁繼良通過持有北京優炫未來99.90%出資額，間接持有優炫軟件0.0008%的股份，合計持有公司18.76%的股份。同時，梁繼良現任公司董事長、總經理，對公司經營決策可施加重大影響，因此梁繼良為公司實際控制人。

優炫軟件坦言公司存在以下風險：

(一)經營業績下滑的風險

公司的研發投入和下游市場需求波動直接影響公司的經營業績。公司一直重視研發投入，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，研發投入分別為5,064.72萬元、9,905.00萬元、9,689.98萬元和6,316.14萬元。如果公司現階段的研發投入未能如期產生效益，導致期間費用大幅增加而未能通過營業收入的增長予以消化，將可能對短期內的經營業績產生不利影響。

此外，細分市場規模的變化、細分領域的市場競爭加劇、產品更新換代、新市場需求的培育等因素均可能導致下游市場需求發生波動。如果未來公司現有主要產品市場需求出現持續下滑或市場競爭加劇，同時公司未能及時培育和拓展新的應用市場，將導致公司主營業務收入、凈利潤面臨下降的風險。

(二)應收賬款占營業收入比例較高、周轉率較低的風險

公司營業收入具有季節性特征，銷售收入集中在下半年尤其是第四季度，導致各年末的應收賬款余額較大、增幅較高，應收賬款周轉率較低。報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為32,023.68萬元、44,325.48萬元、45,732.74萬元和48,072.39萬元，占同期營業收入的比例分別為69.96%、80.47%、80.60%和249.91%。

報告期各期，公司應收賬款周轉率分別為1.59次、1.42次、1.45次、0.48次。隨著公司業務規模不斷擴大，應收賬款余額仍可能保持在較高水平，加大公司的營運資金周轉壓力。如果公司主要客戶的財務經營狀況發生重大不利變化，將進一步加大本公司壞賬損失的風險，進而對公司資產質量以及財務狀況產生不利影響。

(三)固定資產等長期資產減值的風險

隨著公司客戶訂單需求增加、銷售規模不斷擴大，報告期內公司已進行較大金額的固定資產、在建工程、無形資產等長期資產投資建設，截至2021年6月末，固定資產、無形資產、在建工程等金額共計39,965.50萬元，占資產總額的比例達26.81%。如果未來市場出現不利變化，公司銷售不及預期，固定資產等長期資產將會面臨減值風險，對公司利潤產生不利影響。

(四)開發支出資本化的風險

報告期內，公司研發支出投入較大，存在研發支出資本化的情況。報告期各期末，公司研發支出資本化的賬面價值分別為0萬元、5,367.56萬元和9,213.31萬元、12,430.48萬元，占資產總額的比例分別為0%、5.16%、7.26%、8.34%。如果未來資本化形成的資產無法為企業帶來預期的經濟利益，該資產將存在減值損失，從而對公司盈利狀況產生不利影響。

(五)技術創新及產品迭代風險

數據庫與信息安全屬于技術密集型和知識密集型行業，只有掌握了核心技術并擁有具備持續研究開發能力的技術團隊，才能在市場競爭中處于有利地位。具有強勁的產品更新換代能力，才能夠及時根據市場需求不斷推出新產品。

在未來市場競爭更為激烈的情況下，如果公司不能根據行業變化做出快速響應、精準把握和前瞻性判斷，技術創新及產品迭代升級跟不上市場的需求，公司將會受到行業內有競爭力的企業和競爭產品的沖擊，從而導致公司存在產品線無法適應市場發展需求的風險，對公司持續經營能力造成不利影響。

(六)公司股權分散風險

本次股票發行前，公司實際控制人梁繼良合計持有公司18.76%的股份;本次股票發行后，梁繼良仍為公司的實際控制人。

公司股權結構較為分散，本次發行后實際控制人的持股比例將進一步降低，存在控制權不穩定的風險。

(七)募集資金投資項目實施及無法實現預期收益的風險

本次募集資金擬投向為“數據庫支撐服務中心項目”和“面向核心業務的數據庫研發升級及產業化項目”。在募集資金投資項目的實施過程中，公司面臨著產業政策變化、市場環境變化、競爭條件變化及技術更新等諸多不確定因素，公司或根據規劃和業務布局進行調整，可能會影響項目的投資成本、項目建設進度、投資回收期、投資收益率等，從而影響募集資金投資項目的實施和經濟效益的實現。

公司對募集資金投資項目風險及可行性進行了詳細分析，市場前景和預期經濟效益良好，但項目的盈利能力受研發進度、市場競爭、未來市場前景以及市場拓展等多方面因素的影響，存在不能達到預期收益的可能。因此，如果本次募集資金投資項目不能順利實施，或實施后由于市場開拓不力等原因無法實現公司規劃的目標，公司募投項目的整體投資回報和預期收益產生不利的影響，進而影響公司整體盈利能力。（陳蒙蒙）