近日，資本邦了解到，龍迅半導體(合肥)股份有限公司(下稱“龍迅股份”)近日重啟科創板上市輔導，并將上市目的再次定位市場。

圖片來源：上交所官網

值得一提的是，這不是龍迅股份第一次闖關IPO，公司早在2020年就首次闖關科創板IPO并獲上交所受理，2020年11月23日科創板IPO獲問詢，沒有任何問詢回復。

2021年1月26日，公司和保薦人向上交所提交撤回科創板上市申請文件，根據相關規定，上交所決定終止對該公司首次公開發行股票并在科創板上市的審核。

龍迅股份是一家專業從事集成電路設計的高新技術企業，主營業務為高清視頻信號處理和高速信號傳輸芯片及相關IP的研發、設計和銷售。經過十多年的研發創新積累，公司開發了一系列具有自主知識產權的核心技術和芯片產品。

彼時，科創板招股書披露財務數據顯示，2017年至2020年上半年，龍迅股份實現營收分別為7,711.36萬元、8,070.67萬元、1.05億元、4,775.80萬元;實現歸母凈利潤分別為1,047.29萬元、2,521.90萬元、3,377.87萬元、779.48萬元。

彼時，公司選擇的上市標準是根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條，龍迅股份選擇的上市標準為：“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。”

據彼時申報科創板披露招股書顯示，龍迅股份計劃發行股票不超過1,082.1697萬股，擬募集資金3.15億元，將用于建設投資高清視頻信號處理與控制芯片開發和產業化項目、高速信號傳輸芯片開發和產業化項目、研發中心升級項目。

資本邦注意到，相比較首次科創板IPO，龍迅股份本次重啟上市輔導，輔導機構更換為中金公司，對于更換輔導機構的行為，市場人士分析分為，“不排除是此前的輔導機構在上市過程中，處理一些問題不夠完善。到了反饋的時候發現問題不好解決，只好主動撤回，撤回后就更換了輔導機構。”

事實上，早在首次科創板IPO，公司就坦言面臨以下風險：

1、營業收入存在季節性波動風險

發行人部分主要產品應用于電視、電腦、手機等各種消費類電子產品領域，發行人銷售收入與終端產品市場銷售情況密切相關。每年第四季度和次年第一季度一般是消費電子產品銷售旺季，消費電子產品廠商會在銷售旺季來臨前加大生產和備貨。發行人每年第三季度和第四季度的銷量明顯高于前兩季度，銷售收入呈現一定的季節性特征。2017年度、2018年度和2019年度，發行人下半年主營業務收入占全年銷售收入比例分別為64.85%、64.96%和67.67%。因此，發行人的經營業績存在季節性波動的風險。

2、毛利率波動風險

報告期各期，發行人綜合毛利率分別為59.95%、62.90%、61.97%和57.50%。公司產品毛利率主要受產品售價、原材料及封裝測試成本及發行人設計能力等多種因素影響，若上述因素發生不利變動，可能導致公司毛利率下降，從而影響公司盈利能力。

3、政府補助不能持續風險

報告期各期，發行人獲得的政府補助對利潤總額的貢獻分別為707.36萬元、1,238.00萬元、1,661.85萬元和625.80萬元，占當期利潤總額的比例分別為55.91%、45.04%、45.60%和87.10%，占比較大。發行人所處行業屬于政策支持行業，若未來發行人承擔的政府補助項目減少或未能通過相關部門審核驗收，則存在政府補助不能持續或被要求退回的風險，進而對發行人的經營業績產生不利影響。

4、凈資產收益率下降風險

2017年度、2018年度及2019年度，發行人加權平均凈資產收益率分別為21.60%、35.53%和27.12%。本次募集資金到位后，發行人凈資產將有大幅度增長，但募集資金投資項目的實施以及最終經濟效益的產生尚需一定時間，預計將導致發行人發行當年凈資產收益率下滑，存在凈資產收益率下降風險。（陳蒙蒙）