近日，資本邦了解到，深圳市中航比特通訊技術(shù)股份有限公司(下稱“比特技術(shù)”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資15.05億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

比特技術(shù)是專注于軍工通信領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，面向軍工行業(yè)網(wǎng)絡(luò)化、智能化、國產(chǎn)化和安全性的基礎(chǔ)設(shè)施需求，致力于軍用通信設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。按照產(chǎn)品特點和用途，公司軍工通信類產(chǎn)品主要分為網(wǎng)絡(luò)通信類、音視頻指揮調(diào)度類和通信設(shè)備備件類三大產(chǎn)品體系。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為1.17億元、2.28億元、3.57億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為1,246.26萬元、5,836.17萬元、9,359.22萬元。

結(jié)合企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營情況、盈利情況、市場估值等因素綜合考量，發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第一款，即“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資用于軍用信息化裝備升級與產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項目、補充流動資金項目。

中天澤集團(tuán)為公司控股股東，直接持有公司17.13%的股權(quán)，并通過暢藝峰、鄒旭軍的表決權(quán)委托控制公司股東大會2.00%的表決權(quán);智能裝備基金為中天澤集團(tuán)的一致行動人，持有公司36.37%的股權(quán)。

金詩瑋先生通過中天澤集團(tuán)、智能裝備基金合計控制公司53.49%的股權(quán)，控制公司股東大會55.49%的表決權(quán)，系公司的實際控制人。

比特技術(shù)坦言公司存在以下風(fēng)險：

(一)軍品定價方式對公司盈利造成波動的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司銷售收入源自軍品業(yè)務(wù)且銷售呈上升趨勢。公司的產(chǎn)品價格根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定需要進(jìn)行審定，如果產(chǎn)品的價格審定周期較長，針對尚未審價確定的產(chǎn)品，軍方或總體單位根據(jù)預(yù)測情況與生產(chǎn)單位簽訂暫定價結(jié)算合同，并根據(jù)最終審定價格與暫定價一次性調(diào)整結(jié)算金額。

報告期內(nèi)，公司部分軍品按照暫定價方式結(jié)算。若公司產(chǎn)品暫定價格與最終審定價格存在較大差異，將導(dǎo)致公司未來營業(yè)收入、利潤及毛利率發(fā)生較大波動。

(二)客戶集中度較高的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司軍用通信設(shè)備主要應(yīng)用于軍工行業(yè)。由于我國軍工行業(yè)集中度高，公司存在客戶集中度較高的特點。發(fā)行人報告期內(nèi)向前五大客戶(合并口徑)合計銷售額分別為10,631.20萬元、20,237.04萬元和33,637.63萬元，占營業(yè)收入的比重分別為90.75%、88.75%和94.15%，行業(yè)政策變動或特定用戶需求變動均可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，公司存在行業(yè)及客戶集中度較高的風(fēng)險。

(三)單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為11,714.34萬元、22,803.04萬元和35,727.00萬元，均為軍工產(chǎn)品銷售收入。公司收入規(guī)模增長主要受益于網(wǎng)絡(luò)通信類中智能分組傳輸產(chǎn)品由小批量試制進(jìn)入批產(chǎn)階段，收入貢獻(xiàn)分別為487.00萬元、3,240.00萬元和24,885.60萬元，智能分組傳輸相關(guān)產(chǎn)品占營業(yè)收入的比例分別為4.16%、14.21%和69.65%。若未來公司智能分組傳輸產(chǎn)品下游客戶出現(xiàn)技術(shù)路線轉(zhuǎn)換、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等導(dǎo)致采購需求不及預(yù)期，將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(四)營業(yè)收入及經(jīng)營業(yè)績的波動性風(fēng)險

公司所處軍工行業(yè)作為國家安全建設(shè)的支柱性產(chǎn)業(yè)，受國家政策、國家安全形勢、地緣政治、國防發(fā)展水平、國防支出等多種因素影響。若未來出現(xiàn)軍費削減、軍方采購政策變化、公司研發(fā)能力無法滿足軍方客戶需求等情況，公司可能面臨營業(yè)收入及經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)波動風(fēng)險。(陳蒙蒙)