6月1日，高景太陽能提交招股書，正式沖刺創業板IPO。意味著這家背靠“頂尖資源”，實現驚人增長速度的硅片獨角獸，即將加入二級市場融資戰。

高景太陽能的背后，是由珠海華發集團與IDG資本牽頭，業內大佬單飛創業，成立僅4年產能就站上行業頭部，僅次于隆基和中環兩大巨頭。

作為光伏行業未上市公司中關注度最高之一，IPO前夕，高景太陽能獲得40余家機構入股，估值來到200億元。隨著業務詳細信息的進一步披露，其是否能經過二級市場檢驗，盡快推動上市，投資者們翹首以盼。

(資料圖)

年營收超175億

資料顯示，高景太陽能為專業化光伏硅片企業，主營業務為光伏單晶硅棒、單晶硅片的研發、生產和銷售，主要產品包括182mm、210mm等大尺寸單晶硅棒和單晶硅片，通過加工成電池片，最終能運用于光伏下游的大型地面集中式電站、工商業和戶用光伏系統等領域。

公司此次IPO擬募資50億元，超70%用于宜賓擴產項目。

具體來看，高景太陽能本次擬公開發行股票不超過1.25億股，公司股東不公開發售股份，占公司發行后總股本的比例不低于10%且不超過25%。如本次發行上市采用超額配售選擇權的，行使超額配售選擇權發行的股票數量不超過本次發行股票數量的15%。

計劃募投項目有三：宜賓25GW單晶硅棒及5GW單晶硅片生產建設項目，擬投入募集資金金額35.70億元；研發中心建設項目，擬投入募集資金金額1.80億元；補充流動資金，擬投入募集資金金額12.50億元。

業績方面，2020年度至2022年度，公司營業收入分別為8.91萬元、24.9億元和175.7億元，復合年增長率超過100%。歸母凈利潤則分別為-113.63萬元、10.8億元和18.2億元。

報告期內，前五大客戶占當期營業收入的比例分別為100%、87.50%和 76.49%，較為集中。高景太陽表示，公司已與包括通威股份、潤陽股份、中潤光能、鈞達股份、一道新能源、正泰集團等業內龍頭太陽能電池生產廠商簽訂長期供貨協議，建立了良好穩定的合作關系。

關于現有產能，2021年末，公司單晶硅棒和單晶硅片產能快速擴產至15GW，產能規模位于行業并列第七。2022年末，公司已建成30GW的單晶硅棒和單晶硅片產能。公司預計，2023年底將達到75GW，總體規劃為80GW，目前珠海三期、宜賓一期項目已投產。

在專業化硅片廠商中，高景太陽2023年統計產能排在第3，僅次于隆基綠能和TCL中環“雙雄”。 已簽訂并正在執行的2023年1月至2025年12月“鎖量不鎖價”的硅片銷售長單合計約259.04億片。

去年9月，高景太陽能完成的最新一輪融資中，估值已達到200億元。

參考可比上市同行，以70GW產能排名第4的弘元綠能，最新市值為316億元；排名第5的雙良節能，最新市值為227億元；排名第6的京運通，最新市值為146億元。高景太陽上市后，或仍有增長空間。

43家機構“突擊入股”

據悉，高景太陽能創立于2019年，由珠海華發集團及IDG資本共同創立，董事長徐志群曾為組件龍頭晶科能源的核心成員，這一光伏圈“頂級配置”也吸引了更多資本青睞。

2022年4月，高景太陽能宣布完成16億元A輪融資。除老股東IDG資本、珠海華發集團持續加碼追加投資，國壽投資旗下國壽科創基金、建信股權、粵財基金（廣東省產業發展基金）、深投控資本、普羅資本、華美資本等知名財務投資機構，以及愛旭股份、美的資本等產業投資機構共同參與。

五個月后，高景太陽能再次宣布完成超25億元B輪融資，由中金資本旗下基金領投，其他投資方包括宜賓創益產投、新特能源、中信金石、海通開元、廣東粵科金融、華民投、金浦智能、鈦信資本、華登國際、廣發信德皖能、珠海金航、中美綠色基金、津智投資、金茂雨物、建信天然、深投控資本、華晨美景、國富基金、歐得立等。

至此，高景太陽能累計融資超50億，最新估值達200億元。報會前一年，共有43家新機構股東進入，知名財投產投一應俱全。從區域分布來看，則主要集中在東南沿海。

方式上，除珠聯二號、珠聯三號、珠聯四號、珠聯五號系公司設立的員工持股平臺外，其他上述股東均通過增資或受讓股權的方式入股。

截至招股書簽署日，徐志群及徐自寒父子通過珠海天雁直接持有公司24.7566%的股權，通過珠海天雁之一致行動人珠海珠聯及珠聯一號控制公司1.9035%的股權，合計控制公司26.6601%的股權。兩人合計持有珠海天雁100%股權，且徐志群為珠海天雁的執行董事。

珠海華發與IDG“再聯手”

高景太陽能的快速成長，也體現了“珠海速度”。

董事長徐志群是業界最資深的經理人之一。其畢業于吉林大學半導體材料與化學專業，1990年進入單晶硅行業，2008年12月至2020年11月任晶科能源的首席運營官，帶領公司成為全球最大的光伏組件商，研發和經營經驗十分深厚。

據稱，2020年9月，IDG資本團隊第一次在浙江見到徐志群，暢聊了近四個小時。僅在一周后，其毅然決定辭職創業，瞄準生產門檻較高的大尺寸硅片切入市場。

含著金湯匙出生的高景太陽能，剛成立就收獲超級大單。2020年12月，珠海市國資委與高景太陽能簽署了光伏新能源項目投資落地合作協議，總投資約170億元。按照協議，高景太陽能50GW光伏大硅片項目及銷售中心等將落地珠海市。

去年5月，高景太陽能又與宜賓市人民政府、敘州區人民政府簽署合作協議，將投建年產50GW直拉單晶硅棒和30GW單晶硅拉棒切片項目，總投資高達220億元。

“公司創建初期，珠海市政府把公司土地、廠房、水電等問題快速解決，其間各個環節，各政府部門、華發集團為我們提供了全方位‘保姆式’的服務?！备呔疤柲芨笨偨浝韺O彬表示，得益于地方政府及華發集團等創始股東的全力支持，珠海硅片項目兩次提速。

值得一提的是，IDG 資本與珠海華發集團并非第一次攜手孵化。

2017年，華發集團通過旗下投資平臺出資超1.7億元，參與IDG資本管理的投資基金，共同投資了電池企業愛旭股份，并成為其第二大股東。此后，愛旭股份營收從2016年的16億元躍升至2019年的60億元，并在2019年借殼上市，如今市值站上447億，實現了數十倍投資回報。

而同為珠海光伏巨頭的愛旭股份，除了直接出資，還在2021年6月向高景太陽能采購3500萬片硅片，顯示當地光伏產業鏈正不斷加深串聯。

如今國資與PE/VC再合作，4年孵化出又一只光伏獨角獸，能否再造新能源投資神話？

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